你的位置:股票配资实盘_全国炒股配资门户_十大实盘配资公司 > 股票配资实盘 > 专业配资公司 2只产品跌幅超10%!大成基金牛市赶了个“晚集”
作者 | 郑理专业配资公司
来源 | 独角金融
在一系列利好政策刺激下,国庆节前,A股市场一度出现暴涨行情,上证指数突破3300点,创年内新高。国庆节后,股市转向以震荡调整为主。
作为昔日“老十家”之一的(下称“大成基金”)旗下2只权益类产品,大成领先动力A、大成国家安全主题灵活配置混合A近一个月收益率分别下跌13.37%、16.08%,是市场唯二亏幅超过10%的主动权益基金。
A股市场快速上涨后,市场进入震荡调整期,这让此前未经历本轮行情的基金经理进退两难。进,或高位建仓;退,或踏空行情。如何保持理性客观的建仓策略,对于基金经理来说,无论是在反弹还是反转行情下,至关重要。
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2只产品跌幅超10%,
网友:“吃肉没赶上,挨打赶上了”
大成国家安全主题A、大成领先动力A均由基金经理王帅管理,在同类基金中,2只产品排名均位列倒数第二。与之形成对比的是,同类产品平均涨幅分别为16.45%、13.6%。
“闪电牛”行情下,2只产品跑输同类平均,这不禁让投资者质疑,大成基金旗下的2只产品跌幅为何会如此异常?
独角金融注意到,大成领先动力A成立于8月28日,首募规模约2.56亿元。在投资范围上,该基金可以投资A股股票、港股通标的股票、债券等。
目前,该产品还处于建仓期。据悉,建仓的择时主要由基金经理决定,团队提供板块和个股建议。
从净值曲线看,自基金成立以来至10月8日,大成领先动力A净值曲线几乎呈现一条水平线,也就是说,该基金10月8日前一直未建仓,而同期沪深300指数上涨22.25%,完美错过9月底的上涨行情。
国庆假期后,受市场强势表现影响,王帅开始追涨。但他却买在了市场的高点。在随后的5个交易日内,大成领先动力A亏损12%,而同期沪深300指数仅下跌2%。
从国庆假期后各板块表现来看,没有任何板块的跌幅超过12%,因此,王帅很可能是在10月8日当天开盘时高位建仓,因而导致净值下挫。随后被套在了“山尖”上。
王帅管理的另一只产品,大成国家安全A成立于2016年5月4日,目前规模仅4300万元,成立以来收益率为28.4%,近半年、近1年、近3年收益率分别为-17.11%、-11.33%、-29.45%。
图源:天天基金网
从大成国家安全A持仓的股票仓位看,二季度,该产品前十只股票几乎清仓,持仓比例仅为0.97%。截至9月30日,该产品日内净值波动较小,当日尽管三大指数全线上涨,而该产品净值涨幅仅有0.07%。
10月9日,大成国家安全A出现了仓位提升迹象。而10月9日至今,市场出现阶段性调整。截至10月18日,该基金净值再创新低至1.284,自10月8日以下累计下跌14.85%。
有网友质疑称,从净值表现看,有可能该产品在10月8日高点时追高了!王经理或公司可否解释下?
在天天基金吧投资者交流平台上,有网友吐槽称:“吃肉没赶上,挨打赶上了”“这基有毒吧”“客服或经理不出来解释一下这只基金最近表现背后的原因?”……
不过,目前,大成基金以及基金经理王帅均未对产品出现较大跌幅进行回应。
公开信息显示,王帅2017年3月至2019年9月,曾任广发证券研究员。2019年9月加入大成基金,曾任大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)、大成盛世精选灵活配置混合型证券投资基金、大成行业先锋混合型证券投资基金、大成科技消费股票型证券投资基金基金经理助理,现任股票投资部基金经理。
2021年12月1日至2023年7月25日,王帅担任大成蓝筹稳健混合基金经理;2022年11月27日起,王帅担任大成互联网思维混合基金经理;2023年6月1日起,担任大成科创主题混合(LOF)基金经理;2023年9月27日开始,担任大成国家安全主题基金经理。
目前,王帅管理基金规模36亿元,但其管理过的9只产品业绩回报表现不佳,仅一只产品任职回报为正,为10.77%,其余产品任职回报均为亏损。根据二季度末数据,王帅重仓股主要集中在科技行业。
图源:罐头图库
基金产品的建仓时机不可小觑,如何在市场波动中找准节奏考验基金经理的投研水平,而盲目跟风追涨,则是投资大忌。
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多只基金高位“站岗”
国庆节前后,沪指大幅上涨,尤其是10月8日,沪指早盘“千股涨停”;但随后一路下滑,当日沪指收涨4.59%。部分基金为避免“涨停后买不到”、影响基金按时上市,在开盘时满仓买进,导致“高位站岗”的基金,并不少见。
图源:罐头图库
例如,招商资管的招商资管智达量化选股混合,该基金成立于2024年9月24日,自基金成立至9月30日,产品上涨幅度不到1%,而沪深300指数涨幅达25%。10月9日,招商资管智达量化选股混合净值下跌3.68%。
万家公用ETF因高位建仓一时间也陷入到舆情漩涡。该产品9月11日成立,10月9日上市。按照规定,ETF在上市前需要建仓完毕。不过,9月25日,该产品股票仓位11.9%,9月30日涨1.4%,同期指数涨6.46%。在上市的倒数第二个交易日,该只基金仓位依然较低,只能10月8日把仓位打满保证上市。
10月8日,市场情绪振奋行情下,万家公用ETF跌超2%,引发投资人不满。截至10月18日,该产品近一个月收益率为-6.28%。
据万家某工作人员的情况说明:10月8日,A股开盘暴涨,按照原先的建仓节奏,今天必须满仓,才能上市。为了产品正常上市,同时担心涨停而无法买入不能满仓,基金经理选择早盘买入,下午市场情绪回调所以拖累了净值。
图源:罐头图库
上述产品基金经理为贺方舟,2022年6月入职万家基金,2024年5月才正式担任基金经理,与王帅类似,均未经历资本市场牛熊转换的基金管理经验。
兴银数字经济智选A基金也存在类似情况。该基金成立于9月5日,随后的10个交易日内涨幅维持在1%以内。截至10月18日,兴银数字经济智选A上涨至2.29%,但涨幅明显落后于沪深300指数的6.63%。
由基金经理梁莉管理的天治趋势精选混合,疑似从7月开始减仓,又在牛市行情尾声时开始加仓。
据同花顺iFinD仓位估算数据,7月初至9月27日,天治趋势精选混合把股票仓位从95%左右降到了10%左右,而这段时间正是市场持续下行区间,沪指从3000点左右一路阴跌,直逼2700点。因为仓位较低,这只基金9月最后一周仅收获3.6%的涨幅。
9月30日起,这只基金开始加仓,不过在节后至10月11日,正是大盘回调之时,该基金累计下跌12.72%。从10月12日开始,该基金从最低跌幅的9.41%已经涨至0.59%,不过涨幅明显低于沪深300的23.78%。
在上涨行情下加仓的基金经理不在少数。据华福证券统计,截至9月30日,开放式基金的股票型投资比例达到68.27%,相比8月底的64.82%出现提升。
而新基金一般情况下不会过快建仓,首先要建立起一定的安全垫,基金经理才会逐步加仓。另一方面,投资标的前期如果涨势强劲,进场则有可能意味着接盘。
上海一家私募机构创始人对《经济观察报》分析称,近期的天量交易和之后的回调,都说明多空分歧加剧,博弈性质较强,估值修复和市场博弈并存,短期盯紧政策,守住收益,密切跟踪市场资金走向。
相比之下,徐彦管理的大成卓远视野则采取了低仓位策略,即便在9月末至10月初A股大涨期间,其净值增长也极为有限,仅微涨1.6%。徐彦本人在中报中坦言投资决策中的犹豫与挑战,其作为大成基金的首席权益投资官,对市场有着深刻的理解与影响。
徐彦的丰富经验和大成基金内部的重要地位,使得他的投资策略和市场观点对大成基金权益部门产生深远影响。他同时管理的七只基金规模庞大,占公司权益类基金规模的显著比例。
市场瞬息万变,难以琢磨。在波澜壮阔的行情中,如何把握投资节奏,考验基金经理的择时能力、独立思考能力、以及经历过牛熊市场行情的检验。
你买过权益基金吗,近期收益如何?看好哪位基金经理?欢迎留言讨论。
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