上证报中国证券网讯(记者汪友若)作为上周最受关注的经济数据，美国6月个人消费支出物价指数(PCE)同比上涨2.5%，符合市场预期。物价的温和上涨也再次稳固了市场对美联储9月降息的预期。本周，美联储将于北京时间8月1日周四凌晨公布7月议息会议决议。

　　“我认为，美联储在降低通胀率方面正取得进展。因此他们在7月议息会议上会发出更强烈的信号，以鼓励降低通胀的努力。”野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文(Rob Subbaraman)日前在接受采访时表示。在他看来，美联储在降低通胀率方面的努力正取得进展，因此7月议息会议可能会释放出更强烈的鸽派信号。

　　美联储9月降息预期高涨关注7月议息会议信号

　　美联储将于北京时间8月1日周四凌晨公布利率决议。目前市场普遍预期美联储将维持利率不变，但可能为9月降息释放出更多鸽派信号。多位美联储官员近期暗示降息将至，以平衡经济增长、物价稳定与劳动力市场健康。

　　芝加哥商品交易所“美联储观察”工具定价显示，美联储9月降息的概率近一周继续维持在90%的高位，同时今年降息两次的预期也没有发生变化。

　　苏博文表示，野村对于美联储货币政策的基准预测同样是9月首次降息。“我认为，美联储在降低通胀率方面正取得进展。因此他们在7月议息会议上会发出更强烈的信号，以鼓励降低通胀的努力。”

　　“实际上，几乎没有人预计美联储会在7月份就开始降息。尽管在过去的几个星期里，主要的联邦公开市场委员会(FOMC)成员们都处于噤声期，他们没有公开的表态。”苏博文称，“我们的基准预测是美联储会在9月首次降息，但是我想说的是，美联储在7月就首次降息的可能性仍存。这是一个概率极小的事件，但也存在超预期的可能性。当然最有可能的情况是，美联储会发出更强烈的信号，表明他们对通胀回落充满信心。这将增加他们在9月份降息的概率。”

　　“再往后看，我认为美联储在2025年可能不会像市场预期的那样大幅降息。目前市场认为2025年美联储可能会降息100个基点左右，但我认为这其中的不确定性正在增强，其中一个重要影响因素就是美国大选的结果可能会导致政策的变化。”苏博文称。

　　谈及美联储货币政策对美股市场的影响，苏博文表示，当美联储开始降息时，市场会非常积极地将这一因素计价。不过，他也提及，人工智能主题的重要性不亚于美联储货币政策。“人工智能几乎是一个独立于宏观经济的主题，而它未来的表现更取决于科技龙头股的盈利能力。”

　　2024年全球经济或实现3.1%的增长

　　展望下半年，苏博文预计，2024年全球经济有望实现3.1%的增长，这一数字较2023年的3.3%略有下降。“我们对2025年全球经济增长速度的预计同样是3.1%。但我想要提醒的是，全球经济前景正变得更加不确定，如果我们是对的，这也意味着金融市场将出现更大的波动。”苏博文表示。

　　在他看来，全球经济前景的不确定性上升是多种因素交织影响的结果。“首先，随着我们离新冠疫情越来越远，不同经济体开始朝着不同的方向发展。区域性因素在推动经济发展中越来越重要，不同经济体的政策反应也变得更加不同，这也导致了全球经济增长的不同步。”

　　其次是世界各地的通货膨胀仍在继续，但不同经济体之间的通胀水平也有差异。例如相较于美国，欧洲地区的通胀上升脚步似乎有所放慢。但整体而言，在本轮降息周期中，苏博文认为中期通胀水平可能比很多人预期的要高。

　　除了货币政策，他也提及了财政政策的重要性。“当今世界正处于债务水平高、预算赤字大的环境中，很多国家或地区都可能会继续扩大财政政策。”

　　第四大影响全球经济发展的一大因素是人工智能浪潮。苏博文称，生成式人工智能的发展前景还有待观察。“一方面，人工智能将成为一种通用技术，它可能会像电力和互联网一样重要，带来生产力的大幅增长。另一方面，人工智能也有可能被过度炒作，一些负面因素如失业、能源成本、数据隐私问题和网络安全等问题开始变得更加重要。”

　　最后手机配资平台，苏博文提及了今年下半年美国大选的巨大不确定性：“不同的结果会导致不同的政策反应，当然也有可能加剧金融市场的动荡。”